明年金子真的會發光？黃金看漲押注創半年之最 多頭“躍躍欲試”
盡管眼下距離2022年結束僅剩下了不到兩個交易日，但黃金價格今年究竟會是收漲還是收跌，當前似乎仍然是一件充滿不確定的事情——現貨黃金價格最新1808美元/盎司附近，距離去年年底的跌幅還不到1%。 如果在今明兩日金價無法抹平這一跌幅，那些黃金價格可能自2015年以來首次出現連續兩年下跌。 但即便如此，黃金在今年的表現仍要好于許多其他資產——美股標普500指數年內已跌入了熊市，勢將創下2008年以來的最差表現。截至上周末，一籃子美國國債、高評級公司債券和住房抵押貸款支持證券在今年已累計下跌逾12%，更是可能創下1975年以來債市表現最糟糕的一年。 整體而言，黃金價格在今年的表現其實略有些虎頭蛇尾，受俄烏沖突引發的地緣政治緊張局勢推動，黃金價格在一季度曾接近歷史紀錄高位。但此后隨著美聯儲開啟了一輪逾四十年來最為激進的緊縮周期，黃金的升勢蕩然無存。加息提高了持有超級安全的美國國債的收益，降低了黃金的吸引力。 不過，一些分析師和投資者已表示，金價有望在2023年再次強勢攀升，并認為他們已經看到了高通脹的最壞情況，隨著美聯儲逐漸放緩加息步伐，債券收益率和美元明年也料將回落，這將有助于金價走高。 Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar指出，“我認為，美聯儲幾乎已經完成加息，這將有助于黃金和白銀?！?br /> 多頭紛紛涌現 持倉數據顯示，不少多頭眼下已經開始摩拳擦掌準備大干一場。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)追蹤期貨和期權的數據，對沖基金和其他投機性投資者在2022年大部分時間退出黃金市場后，最近正紛紛重新涌入黃金。 在截至12月20日的一周里，這些對沖基金和投機客對黃金的凈多倉押注已升至了6月以來的最高水平。 最近美國通脹緩解的跡象不斷促使人們開始押注美聯儲明年將以較小的幅度加息，黃金價格也在過去一個多月時間里有所起色。Lazard Asset Management大宗商品和可持續農業團隊的投資組合經理兼分析師Terence Brennan表示，隨著第三季度結束后美元強勢見頂，黃金開始受到追捧。 Brennan主要通過期貨投資黃金。他指出，他的基金今年略微增加了黃金配置，盡管目前的配置仍低于歷史水平。 對于明年黃金的目標位，美國銀行分析師認為，黃金明年可能突破2000美元/盎司大關，這將再度接近2020年疫情后創下的歷史最高水平。 花旗集團分析師預計，全球經濟衰退的風險上升可能會刺激資金流入黃金ETF，金價可能在2023年年中發力，明年均價料將超過1900美元/盎司。 世界黃金協會北美首席市場策略師Joe Cavatoni則表示，另一個看漲黃金的理由是央行的購金需求。全球各國央行已經在利用價格下跌的機會使其外匯儲備多元化，在第三季度以創紀錄的速度購買了黃金。 黃金股也有機會？ 值得一提的是，在今年黃金走勢整體跌跌撞撞的背景下，黃金股的走勢也一直較為低迷。 跟蹤金礦股走勢的交易所交易基金VanEck Gold Miners(GDX)今年迄今累計下跌7.6%。在加拿大上市的巴里克黃金累計下跌1.8%，總部位于科羅拉多州的Newmont累計下跌21%。 不過，如果黃金明年能夠重新強勢崛起，黃金股顯然也將不乏機會。管理Gabelli Gold Fund的Caesar Bryan表示，今年的下跌使得這些股票的估值相對歷史情況來說較為低廉，同時它們還會支付高額股息。 Barrick的股息收益率為2.5%，Newmont的股息收益率為4.5%，而截至上周五，標普500指數的整體股息收益率為1.7%。 Bryan指出，他打算在明年增持黃金股。  |